TL;DR
Die Marktkapitalisierung gilt für Aktienmärkte ebenso wie für Kryptowährungen und Blockchain-Projekte. Sie sagt uns den aktuellen Marktwert einer bestimmten Kryptowährung oder eines Blockchain-Netzwerks.
Eine ebenso wichtige Kennzahl ist die Gesamtmarktabdeckung (Total Market Cap) der gesamten Kryptoindustrie. In gewisser Weise kann sie als Schätzung des kumulativen Wertes der Blockchain- und Kryptowährungsindustrie verwendet werden.
Einführung
Die Berechnung der Marktkapitalisierung eines Kryptowährungsprojekts ist relativ einfach. Während die meisten Enthusiasten die Marktkapitalisierung einzelner Projekte vergleichen werden, kann es auch nützlich sein, das Gesamtbild im Auge zu behalten.
Alle führenden Datenaggregatoren für Krypto-Währungen geben die gesamte Krypto-Marktkapitalisierung an, so dass es relativ einfach ist, diese Metrik im Auge zu behalten. Aber was bedeutet sie und was kann sie uns über den Markt sagen? Lassen Sie uns fortfahren.
Was ist die Krypto-Marktkapitalisierung?
Häufig als "Market Cap" bezeichnet, ist die Marktkapitalisierung der aktuelle Marktwert eines Kryptowährungsnetzwerks. Sie wird berechnet, indem das zirkulierende Angebot eines Krypto-Assets mit dem Preis einer einzelnen Einheit multipliziert wird.
Market Cap = Angebot im Umlauf × Preis
AliceCoin Market Cap = 1.000 × $100 = $100.000
BobCoin Market Cap = 60.000 × $2 = $120.000
Auch wenn eine BobCoin 50 Mal billiger ist als eine AliceCoin, ist der Wert des BobCoin-Netzwerks immer noch höher als der Wert des AliceCoin-Netzwerks. Aus diesem Grund ist die Marktkapitalisierung eine bessere Schätzung des Wertes eines Netzwerks als einfach der Preis einer einzelnen Coin.
Was ist die gesamte Krypto-Marktkapitalisierung?
Warum ist die gesamte Krypto-Marktkapitalisierung von Bedeutung?
Die kombinierte Krypto-Marktkapitalisierung wird oft als Basis für den Vergleich mit anderen Sektoren in der breiteren Wirtschaft verwendet. Zum Beispiel vergleichen viele Analysten die gesamte Krypto-Marktkapitalisierung oft mit der Marktkapitalisierung von Edelmetallen oder Aktien.
Warum sollten sie das tun? Nun, es kann ihnen eine grobe Schätzung geben, wie der gesamte Kryptomarkt in den nächsten Jahren und Jahrzehnten wachsen könnte.
Dennoch kennt niemand den besten Weg, um die Bewertung von Kryptowährungen und Blockchain-Projekten einzuschätzen. Diese Vergleiche können nützlich sein, aber man sollte ihnen nicht blind vertrauen.
Verschiedene Finanzmärkte zu vergleichen ist oft ein vergebliches Unterfangen. Verschiedene Branchen ziehen unterschiedliche Arten von Investoren an. Kryptowährungen werden nicht automatisch Aktien-Trader, Forex-Trader oder Edelmetall-Spekulanten ansprechen. Kryptowährungen sind eine neue und florierende Asset-Klasse und sollten als solche behandelt werden.
Warum kann die gesamte Krypto-Marktkapitalisierung irreführend sein?
Finanzielle Entscheidungen auf der Grundlage der gesamten Krypto-Marktkapitalisierung zu treffen, kann aus vielen verschiedenen Gründen irreführend sein.
Die erste Aufgabe besteht darin, die korrekte Marktbewertung für jedes einzelne Projekt sicherzustellen. Dazu nimmt man die Angebotsmenge und multipliziert sie mit dem Preis pro Asset.
Es kann jedoch schwierig sein, die korrekten Informationen über die Angebotsmenge zu ermitteln. Wenn diese Daten falsch sind, werden alle weiteren Berechnungen automatisch ebenfalls ungültig.
Zweitens kann es möglich sein, die Marktkapitalisierung einiger Projekte zu manipulieren. Einige Projekte tun dies, um ein falsches Gefühl von Sicherheit und Wert zu erzeugen. Auf die gesamte Marktkapitalisierung zu starren, ohne zu hinterfragen, was sie tatsächlich bedeutet, führt zu potenziell nachteiligen finanziellen Entscheidungen.
Letztendlich ist die gesamte Marktkapitalisierung lediglich eine Zahl, die einen bestimmten Zeitpunkt darstellt. Es kann neun Zahlen heute, zehn Zahlen nächste Woche, und acht Zahlen in 6 Monaten darstellen. Sie stellt nur eine Momentaufnahme der Kryptowährungsindustrie zu diesem Zeitpunkt dar.
Verwässerte Krypto-Marktkapitalisierung
Es gibt mehrere Möglichkeiten, die Marktkapitalisierung zu berechnen. Ein Weg, um eine Schätzung des zukünftigen Wertes eines Netzwerks zu erhalten, ist die sogenannte verwässerte Marktkapitalisierung. Schauen wir uns an, was das ist.
Der Begriff "verwässerte Marktkapitalisierung" kommt aus dem Aktienmarkt. Dort stellt diese Zahl die Bewertung eines Unternehmens dar, wenn alle Aktienoptionen ausgeübt und alle Wertpapiere in Aktien umgewandelt werden.
Es ist auch entscheidend, das aktuelle und zukünftige Angebot eines Krypto-Assets im Auge zu behalten. Nicht alle Kryptowährungen, Token, und Assets haben ihr gesamtes Angebot zu diesem Zeitpunkt verfügbar.
Um ein Beispiel zu nennen: Wir wissen, dass es maximal 21 Millionen Bitcoin geben wird. Heute befinden sich 18,505 Millionen Bitcoin im Umlauf. Dies entspricht einer Marktkapitalisierung von etwa 195,2 Milliarden Dollar bei einem Preis von etwa 10.550 Dollar pro BTC.
Die Berechnung der verwässerten Marktkapitalisierung würde stattdessen das maximale Angebot an Bitcoin berücksichtigen. Als solches nehmen wir 21 Millionen und multiplizieren sie mit dem aktuellen BTC-Preis von $10.550. Das Ergebnis dieser Summe ist die verwässerte Marktkapitalisierung von Bitcoin, die etwa $221,5 Milliarden entspricht.
Dieses gleiche Konzept kann auf alle anderen Krypto-Assets auf dem Markt angewendet werden. Eine verwässerte Marktkapitalisierung nimmt einfach den aktuellen Preis eines Vermögenswertes und multipliziert ihn mit dem maximalen Angebot, das jemals im Umlauf sein wird. In Anbetracht dessen, wie die Preise dieser Assets schwanken, ist dies keineswegs eine exakte Metrik. Dennoch kann es helfen zu bestimmen, ob ein Asset unter- oder überbewertet sein könnte.
Deflationäre Token
Bei vielen Kryptowährungen wird das zirkulierende Angebot im Laufe der Jahre zunehmen. In diesen Fällen wird die verwässerte Krypto-Marktkapitalisierung höher sein als heute, selbst wenn der Preis gleich bleibt.
Wenn der Wert des Assets im Laufe der Zeit nicht steigt und das Angebot immer weiter abnimmt, kann die verwässerte Marktkapitalisierung Jahre später niedriger sein, als sie heute ist.
Um ein Beispiel zu nennen: BurnCoin hat einen aktuellen Maximalvorrat von 20 Millionen Token zu einem Preis von 1 $ pro Coin. Das Team beschließt jedoch, Token vom Markt zurückzukaufen und in einem Coin-Burn zu vernichten, wodurch sich der maximale Vorrat auf 18 Millionen BurnCoin reduziert.
18 Millionen BurnCoin x 1 $ = 18 Millionen $
Wenn jedoch der Coin-Burn angekündigt wird, beträgt die Marktkapitalisierung:
20 Millionen BurnCoin x 1 $ = 20 Millionen $
In diesem Fall ist die verwässerte Marktkapitalisierung tatsächlich niedriger als die aktuelle. Wenn Sie das obige Beispiel im Hinterkopf behalten, kann in der Zeit zwischen der Ankündigung und der tatsächlichen Vernichtung der Coins eine Menge passieren.
Auch nach dem Coin-Burn kann der Preis noch steigen oder fallen. Eine verwässerte Marktkapitalisierung, vor allem für deflationäre Token mit aktiven Coins-Burns, ist weit davon entfernt, eine präzise Metrik zu sein. Man könnte es als eine Momentaufnahme betrachten, genau wie die aktuelle Marktkapitalisierung – aber es ist eine Momentaufnahme, die versucht, den zukünftigen Wert zu schätzen.
Fazit
Die Krypto-Marktkapitalisierung ist eine der wichtigsten Metriken, die es zu beobachten gilt. Es zeigt die Ebbe und Flut der Bewertung der gesamten Kryptowährungsindustrie. Es kann auch nützlich sein, um zwischen dem zu unterscheiden, was jetzt berichtet wird, und was die verwässerte Marktkapitalisierung in der Zukunft sein kann.
Gleichzeitig ist es wichtig, auch andere Metriken zu berücksichtigen. Die Marktkapitalisierung ist nur ein Teil des Puzzles. Es gibt noch andere Aspekte der Branche, die es zu erforschen gilt, bevor man finanzielle Verpflichtungen eingeht.