금융 위험 설명

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금융 위험 설명
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금융 위험이란 무엇인가요?

금융 위험이란 간단히 말해 돈을 잃거나 소중한 자산을 잃을 수 있는 위험입니다. 금융 시장의 맥락에서 우리는 위험을 트레이딩 또는 투자 시 잃을 수 있는 금액으로 정의할 수 있습니다. 따라서 위험이란 실제 손해가 아니라, 최종적으로 손해를 볼 수 있다는 것입니다.

달리 말하자면, 많은 금융 서비스와 거래에는 손실 위험이 내포되어 있으며, 우리는 이를 금융 위험이라 부릅니다. 해당 개념은 일반적으로 금융 시장, 비즈니스 경영, 관리 기관 등과 같은 다양한 시나리오에 적용될 수 있습니다.

금융 위험을 평가하고 대처하는 과정을 보통 위기 관리라 일컫습니다. 그러나 위기 관리에 대해 더 알아보기 전에, 금융 위기와 여러 유형에 대한 기본적인 이해가 중요합니다.

금융 위기를 분류하고 정의하는 다양한 방법들이 있습니다. 주목할 만한 예시로는 투자 위험, 운영 위험, 준수 위험, 연계적 위험이 있습니다.


금융 위험의 종류

앞서 언급한 것처럼 금융 위험을 분류하는 다양한 방법이 있으며, 맥락에 따라 해당 정의들은 상당히 달라질 수 있습니다. 본 아티클은 투자, 운영, 규정 준수, 연계 위험에 관한 간략한 개요를 제공합니다.


투자 위험

이름에서 알 수 있듯 투자 위험은 투자와 트레이딩과 관련된 위험입니다. 다양한 유형의 투자 위험이 있으나, 대부분의 경우 시장 가격의 변동과 관련됩니다. 우리는 투자 위험 그룹의 일부로 시장 위험, 유동성 위험, 신용 위험을 고려할 수 있습니다.


시장 위험

시장 위험은 자산의 변동성과 관련된 위험입니다. 예를 들어, 앨리스가 비트코인을 구매했다면, 앨리스는 시장 위험에 노출됩니다. 변동성 때문에 가격이 내려갈 수 있기 때문입니다. 

시장 위험 관리는 비트코인 가격이 자신의 포지션과 반대로 움직일 때, 앨리스가 얼마나 손해를 볼 것인지 고려하는 것에서 시작합니다. 다음 단계는 시장 움직임에 대응해 앨리스가 어떻게 행동할 것인지 결정하는 전략을 만드는 것입니다.

일반적으로 투자자들은 직간접적인 시장 위험을 마주합니다. 직접적 위험은 자산 가격의 부정적인 움직임으로 인해 트레이더가 손실을 경험할 수 있는 것과 관련됩니다. 앞선 예시는 직접적인 시장 위험(시장 가격이 떨어지기 전 앨리스가 비트코인을 구매)을 보여주고 있습니다.

반면, 간접적인 시장 위험은 이차적이거나 부차적인 위험(예를 들면, 덜 분명한)과 관련된 시장 위험입니다. 금융 시장에서 이자율 위험은 주식 가격에 간접적인 영향을 주는 간접적 위험입니다.

예를 들어, 밥이 한 기업의 주식을 구매했다면, 밥의 보유 주식은 오르내리는 이자율에 간접적인 영향을 받을 수 있습니다. 해당 기업은 이자율이 높아져 성장하거나 수익을 내기 어려워질 수 있습니다. 뿐만 아니라, 높은 이자율은 다른 투자자로 하여금 주식을 팔게 만듭니다. 그들은 보통 빚을 갚기 위해 주식을 팔며, 빚을 감당하는데 이제 더 많은 비용이 들기 때문입니다.

그럼에도 한 가지 알아둘 것은, 이자율이 금융 시장에 직간접적인 영향을 모두 준다는 것입니다. 이자율이 주식에 간접적인 영향을 주는 반면, 채권과 고정 수입 유가 증권에는 직접적인 영향을 줍니다. 따라서 자산에 따라 이자율 위험은 직접적이거나 간접적인 것으로 간주될 수 있습니다.


유동성 위험

유동성 위험은 가격이 급변할 때, 투자자나 트레이더들이 특정 자산을 재빨리 구매하거나 판매하지 못하게 되는 위험입니다.

예를 들어, 앨리스가 1,000개의 암호화폐를 각 10달러에 구매했다고 해 봅시다. 몇 달 후 가격이 안정적으로 유지되고 있고, 해당 암호화폐는 여전히 10달러 정도에 거래된다고 가정해 보겠습니다.

거래량이 많고 유동성이 풍부한 시장에서, 앨리스는 자신의 10,000달러에 달하는 암호화폐를 신속하게 팔 수 있는데, 이를 각 10달러에 구매할 충분한 구매자들이 있기 때문입니다. 그러나 유동성이 풍부하지 않은 시장에는, 이를 각 10달러에 구매할 구매자들이 몇 되지 않습니다. 따라서 앨리스는 자신의 코인 상당량을 훨씬 낮은 가격에 판매해야 할 것입니다.


신용 위험

신용 위험은 상대방의 채무 불이행으로 대출자가 돈을 잃을 수 있는 위험입니다. 예를 들어, 밥이 앨리스로부터 돈을 빌렸다면, 앨리스는 신용 위험에 직면하게 됩니다. 즉, 밥이 앨리스의 돈을 갚지 않을 가능성이 있으며, 우리는 이러한 가능성을 신용 위험이라 일컫습니다. 만약 밥이 채무를 이행하지 않는다면, 앨리스는 돈을 잃게 됩니다.

보다 넓은 관점에서, 한 국가의 신용 위험이 지나친 수준으로 커질 경우 경제 위기가 발생할 수 있습니다. 지난 90년간 최악의 경제 위기는 부분적으로는 세계 신용 위험이 증가했기 때문이었습니다.

당시 미국의 은행들은 수백 개의 거래처와 수백만 개의 상계 거래를 진행했습니다. 리먼 브러더스가 채무 불이행을 선언하자, 신용 위험은 전 세계로 급속히 퍼져나갔으며, 대불황으로 이어진 경제 위기를 초래했습니다.


운영 위험

운영 위험은 내부 공정, 시스템, 절차의 실패로 발생하는 재정적 손실 위험입니다. 이러한 실패는 보통 인간의 우발적인 실수나 내부적 사기 행각에 의해 발생합니다.

모든 회사는 운영 위험을 줄이기 위해 주기적인 안전 감사를 진행하고, 건강한 절차를 도입하고, 효과적인 내부 관리를 시행해야 합니다.

제대로 관리되지 않은 직원들이 회사 자금으로 공인되지 않은 거래를 진행해 많은 사고가 발생합니다. 이러한 유형의 행동을 보통 로그 트레이딩이라 하며, 전 세계와 특별히 금융 업계에 상당한 재정적 손실을 초래합니다.

운영상의 실패는 지진과 뇌우, 또 다른 자연재해처럼 회사 운영에 간접적인 영향을 주는 외부 사건에 의해 발생할 수 있습니다.


규정 준수 위험

규정 준수 위험은 회사나 기관이 관할 법과 규정을 따르지 못할 때 발생할 수 있는 손해와 관련됩니다. 이러한 위험을 회피하기 위해, 많은 기업들은 자금 세탁 방지(AML)고객 알기 제도(KYC)와 같은 특별한 절차를 시행합니다.

서비스 제공자나 회사가 규정을 준수하지 못하면 문을 닫거나 심한 불이익을 당할 수 있습니다. 많은 투자 회사와 은행은 규정 준수에 실패(예를 들면, 적법한 면허 없이 운영한다거나)하여, 고소나 제재를 당합니다. 내부자 거래와 부패 또한 일반적인 규정 준수 위험의 예시입니다.


연계적 위험

연계적 위험은 특정 사건이 한 시장이나 산업에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 가능성과 관련됩니다. 예를 들어 2008년 리먼 브러더스의 몰락은 미국에 심각한 경제 위기를 초래했으며, 결국 여러 다른 나라에도 영향을 끼쳤습니다.

연계적 위험은 동종 업계에 있는 기업들이 강력한 상관 관계로 입증됩니다. 리먼 브러더스 회사가 미국 금융 시스템 전부와 깊게 연관되어 있지 않았더라면, 파산이 끼치는 영향은 훨씬 적었을 것입니다.

연계적 위험의 개념을 기억하는 간편한 방법 중 하나는, 처음으로 넘어진 조각 하나가 다른 조각들을 넘어지게 하는 도미노 효과를 상상하는 것입니다.

주목할 만한 것은, 2008 금융 위기 이후 귀금속 산업이 크게 성장했다는 것입니다. 따라서 다양화는 연계적 위험을 완화하기 위한 방법 중 하나입니다.


연계적 vs. 체계적 위험

연계적 위험을 체계적 위험 또는 종합적 위험과 혼동해서는 안 됩니다. 후자는 정의하기가 더 어려우며, 경제적 위험뿐만이 아닌 더 넓은 범위의 위험을 의미합니다.

체계적 위험은 몇 가지 경제적이고 사회 정치적인 요소와 관련될 수 있는데, 인플레이션, 이자율, 전쟁, 자연 재해, 주요 정부 정책 변화 같은 것들입니다.

기본적으로, 체계적 위험은 한 국가나 사회의 여러 영역에 영향을 주는 사건과 연관됩니다. 여기에는 농업, 건설업, 광업, 제조업, 금융업 등이 포함될 수 있습니다. 따라서 연계적 위험은 자산의 상관 관계를 낮춤으로써 줄일 수 있는 반면, 체계적 위험은 포트폴리오를 다각화함으로써 줄일 수 있습니다.


마치며

지금까지 우리는 투자, 운영, 규정 준수, 연계적 위험을 포함하는 여러 종류의 금융 위험에 대해 논의했습니다. 투자 위험 그룹 안에서 우리는 시장 위험, 유동성 위험, 신용 위험의 개념을 살펴봤습니다.

금융 시장에서 위험을 완전히 피하기란 사실상 불가능합니다. 트레이더나 투자자가 할 수 있는 최선은 어떤 식으로든 이러한 위험을 줄이고 관리하는 것입니다. 따라서, 주된 금융 위험의 유형을 이해하는 것은 효과적인 위험 관리 전략을 만들기 위한 좋은 첫걸음이라 할 수 있습니다.

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