Czym jest ICO (Initial Coin Offering)

Udostępnij
Copied to clipboard!
Czym jest ICO (Initial Coin Offering)
Posłuchaj tego artykułu
00:00 / 00:00

Czym jest ICO (Wstępna Oferta Kryptowalutowa - Initial Coin Offering)?

Initial Coin Offering (ICO), to inaczej metoda pozyskiwania funduszy dzięki wykorzystaniu kryptowalut. ICO najbardziej popularne jest pośród projektów (czyt. startupów), które nie rozwinęły jeszcze w pełni swojej platformy, produktu lub usługi blockchain. Płatności w rundach ICO najczęściej finalizowane są przy pomocy Bitcoina, Ethereum, a w niektórych przypadkach nawet i w walutach fiducjarnych (fiat).

Inwestorzy biorą udział w ICO z nadzieją i oczekiwaniem, że projekt w który inwestują swoje pieniądze (aktywa) odniesie sukces, przez co napędzony zostanie popyt na wydany przez niego token co z kolei spowoduje wzrost wartości tego tokenu. Innymi słowy, mają oni nadzieję uzyskać dobry zwrot z inwestycji (ROI), jako wcześni zwolennicy danego projektu.


Jak dokładniej działa ICO?

ICO bardzo często porównywane jest do IPO (oferta publiczna dotycząca określonych papierów wartościowych - ang. InIitial Public Offering). Bezpośrednie porównanie obu form pozyskiwania funduszy do siebie jest jednak dość zwodnicze. IPO zazwyczaj dotyczą firm o ustalonej już pozycji na rynku, które posiadają gotowy oraz działający produkt, a które sprzedają częściowe udziały w swojej firmie jako sposób na pozyskanie funduszy na dalszy rozwój. ICO natomiast są wykorzystywane głównie jako mechanizm, który pozwala firmom na pozyskanie funduszy na swój projekt na bardzo wczesnym etapie jego rozwoju, a inwestorzy, którzy kupują tokeny wyemitowane w ramach ICO, nie kupują żadnego prawa własności do firmy.

Tokeny ICO najczęściej tworzone są ramach sieci blockchain Ethereum, zgodnie ze standardem ERC-20. To właśnie dlatego tak utworzone tokeny nazywane są tokenami ERC-20. Wraz z Ethereum istnieją również inne platformy wspierające tworzenie i wydawanie swoich własnych tokenów cyfrowych (są to np. Stellar, NEM, NEO i Waves). Z kolei firmy, które posiadają już w pełni funkcjonujący blockchain, często decydują się na emisję swoich własnych zasobów cyfrowych (czyt. tokenów) na swojej własnej platformie.

Biorąc za przykład token w formacie ERC-20, firma do jego stworzenia może wykorzystać inteligentne kontrakty obecne w sieci blockchain Ethereum. Protokół ERC-20 definiuje zestaw reguł, które przy tworzeniu tokenu firma musi przestrzegać, aby móc wydać token w blockchain Ethereum. Inteligentne kontrakty z kolei zapewniają, że reguły te są przestrzegane w sposób niewymagający uzyskania konsensusu w kwestii zaufania (ang. trustless).

Po utworzeniu swojego własnego tokenu, przedstawiciele danego projektu muszą znaleźć sposób aby przekonać inwestorów do finansowego wsparcia ich projektu, czyli innymi słowy do udziału w ich ICO. Cel ten najczęściej osiąga się poprzez opracowanie tzw. Dokumentacji technologicznej (ang. Whitepaper) opisującej cele firmy oraz sposób działania nowego ekosystemu lub produktu. Założyciele projektu mogą również powiązać ten dokument z witryną, która dostarcza więcej informacji o osobach zaangażowanych w ICO na której często wyszczególniają informacje dlaczego uważają, że ich projekt może odnieść sukces.


Dlaczego firmy wykonują ICO?

Dobrze przeprowadzone ICO może być bardzo skuteczną metodą pozyskiwania kapitałui finansowania całych projektów. W przypadku startupów, ICO pozwala im na uzyskanie środków w oparciu o pomysł, który może, ale nie musi być przetestowany i obecny na rynku. Uzyskanie środków w inny sposób niż ICO przez firmę lub startup nieposiadającą gotowego produktu jest mało prawdopodobne. Żadna z tradycyjnych instytucji finansowych prawdopodobnie nie pożyczyłaby pieniędzy na start bazując jedynie na dokumentacji technologicznej lub stronie internetowej, zwłaszcza w jeżeli chodzi o projekt z świata kryptowalut, gdzie brak regulacji spowodował niechęć ze strony tych instytucji.

Podczas gdy za zdecydowaną większością obecnie trwających lub zakończonych ICO stały nowe firmy i startupy, sytuacja ta powoli zaczyna się zmieniać. Niektóre z uznanych i ugruntowanych na rynku firm zaczyna rozpoznawać wartość i możliwości jakie daje im ICO oraz co ważniejsze, siłę decentralizacji oferowaną przez kryptowaluty. Istnieją już obecnie przykłady firm, które przeprowadziły udane rundy ICO, aby uruchomić zupełnie nowe projekty w systemie opartym na technologii blockchain. ICO w ich przypadku posłużyło jako sposób na pozyskanie kapitału na konkretny projekt lub decentralizację całego biznesu. Taka praktyka nazywa się "reverse ICO" - odwrócone ICO.


Czy ICO może przeprowadzić każdy?

Krótka mówiąc: tak. Korzystając z gotowych poradników i wskazówek prawie każdy może stworzyć token i napisać dokument zawierający opis jego ewentualnego zastosowania. Mimo wszystko, aby ICO okazało się sukcesem firma - lub idąc dalej osoby odpowiedzialne za projekt - musi wymyślić, a następnie zaplanować i opisać opłacalne przedsięwzięcie oparte na technologii blockchain. Wymaga to wiedzy, umiejętności i doświadczenia, które nie każdy posiada - szczególnie w świecie kryptowalut. Podczas tworzenia ICO należy również zbadać złożoną sieć zagadnień regulacyjnych, które różnią się w zależności od jurysdykcji, a które mogą wkrótce ulec zmianie w odpowiedzi na rosnącą popularność ICO.

Aby ICO odniosło sukces, przedsięwzięcie powinno być solidnie opisane oraz poparte solidnymi dowodami na to, jak dany projekt lub idea zadziała w rzeczywistości, dlaczego jest wartościowa, co robi, kto jej potrzebuje i jak będzie dalej rozwijana. Sprzedaż pomysłu i przekonanie inwestorów do zakupu tokenu, to jeden z najważniejszych punktów do przeprowadzenia udanego ICO.


Regulacja ICO

Rosnąca liczba rund crowdfundingowych typu ICO przyciągnęła uwagę regulatorów na całym świecie. Kwestia regulacji jest gorącym tematem w społeczności kryptowalut. W Stanach Zjednoczonych ramy prawne dla ICO i kryptowalut są obecnie tematem wielu rozmów i spotkań przedstawicieli dwóch instytucji regulacyjnych: SEC (amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd) oraz CFTC (Commodity Futures Trading Commission).

Regulacja sektora ICO wciąż znajduje się na wczesnym etapie. Obecnie brakuje jednolitości w kwestii uregulowania tej formy pozyskiwania funduszy w różnych krajach. Warto zauważyć jednak, że z jednej strony zbyt wiele regulacji może utrudnić rozwój i adopcję wyłaniającego się sektora kryptowalut i technologii blockchain. Z drugiej strony w świecie finansów pojawia się również wiele głosów, że regulacje prawdopodobnie zapewnią większą legitymizację przestrzeni, co złagodzi obawy tradycyjnych instytucji finansowych, które dotychczas nie były chętne do jej zbadania. Gdzieś pośrodku tych dwóch frontów buduje się zrównoważone podejście, które zakłada, że ekosystem kryptowalut nie powinien stanowić “dzikiego zachodu” w  przestrzeni finansowej, ale powinien być wystarczająco wolny, aby móc funkcjonować poza tradycyjnym systemem finansowym.

Podczas gdy niektóre jurysdykcje - takie jak Chiny i Korea Południowa - ogłosiły, że wszystkie ICO są nielegalne, amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd wydała szczegółowy biuletyn dotyczący ICO, ostrzegając potencjalnych inwestorów o konieczności samodzielnego zbadania każdej inwestycji przed podjęciem ostatecznej decyzji. SEC twierdzi również, że niektóre ICO mogą być kwalifikowane jako rundy sprzedaży papierów wartościowych, a co za tym mogą one podlegać federalnym przepisom o papierach wartościowych.


Dlaczego to wszystko ma znaczenie?

ICO wykorzystują kryptowaluty jako główny instrument służący do pozyskiwania finansowania. Same w sobie oferują również nową drogę innowacyjnym firmom i osobom, które mają pomysł, ale nie są w stanie pozyskać na niego funduszy. Kryptowaluty same w sobie również zyskują coraz więcej uwagi biorąc pod uwagę ilość kapitału jaki są w stanie uzyskać projekty ze swoich rund ICO. Niemniej jednak rynek ICO niesie za sobą również pewne ryzyka i niestety nie jest wolny od oszustów. ICO stworzone tylko po to aby oszukać inwestorów i łatwo zdobyć pieniądze wraz z ogromnymi zbiórkami na projekty, które później okazały się totalną klapą mają szkodliwy wpływ na reputację kryptowalut jako takich. Mimo wszystko udane przedsięwzięcia zwiększają autentyczność kryptowalut w oczach opinii publicznej.

Tokeny utworzone w ramach rund ICO, które z sukcesem zostały szeroko rozpowszechnione oraz charakteryzują się dużą niezawodnością, mogą złagodzić niepewność, jaką cechują się obecnie instytucje i zwykli konsumenci przed wejściem do przestrzeni kryptowalut. Podczas gdy ta nowa metoda pozyskiwania środków wciąż ewoluuje w celu pozbycia się wad, ICO przez wielu uważane jest za realną alternatywę dla tradycyjnych metod pozyskiwania funduszy i może stać się pierwszym wyborem dla firm, które poszukują możliwości dalszego rozwoju.

Loading