了解風險管理的初學指南

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內容


什麼是風險管理?

我們終其一生都在管控風險,無論是在簡單的任務中(如開車),或是制定新的保險或醫療計畫。基本上,風險管理就是對風險做評估與反應的所有事。

多數人在日常中無意識地管理風險。但當談到金融市場與商業經營時,評估風險就成為非常重要且顯著的現實。

經濟上,我們會用一個公司或投資者如何處理金融風險的框架,來形容各行各業固有的風險管理。 

對交易者與投資者來說,框架可能包含多種資產種類的管理,像是 加密貨幣、外匯交易、商品、股票、指數與房地產。

許多不同類型的 金融風險可以用不同方法來分類。本篇為描述風險管理過程之概要。同時提供策略來幫助交易者與投資者來減輕金融風險。


風險管理如何運作?

一般來說,風險管理過程包含五個步驟:設定目標、識別風險、風險評估、定義反應、監測。不過,基於個別情況,這些步驟也可能大幅改變。

設定目標

第一步是定義哪些是主要目標。這通常與公司或個人的風險容忍度相關。也就是說,他們甘冒多少風險去達到目標。

識別風險

第二步驟是偵測並且定義哪些是潛在風險。它的目的在於找出所有可能帶來負面影響的各種事件。商業上,這個步驟也可能提供不直接與金融風險相關而且具有觀點的訊息。

風險評估

在識別風險之後,接下來是評估它們可能的頻率與嚴重性。接著風險會由重要性來排序,這有助於創新或採取適切的反應。

定義反應

第四步驟是根據各種風險的重要性,對其定義反應。它會建立在不好的事件發生時,應採取什麼動作。

監測

風險管理策略的最後步驟是監測對事件反應的效率。這一般需要持續搜集與分析數據。


管理金融風險

一個策略或一筆交易設置不成功的理由會有很多。例如,因為交易者的 期貨合約部位與市場相左,而發生虧損,或者因為 情緒,而出於恐慌的賣出行為。

情緒反應通常會導致交易者忽略或是放棄他們最初的策略。尤其是在 熊市,或者 投降期間

在金融市場中,多數人都認為擁有適度的風險管理策略,會大大有助於他們的成功。實際上,這也可以是簡單的設定 停損,或者止盈訂單。

健全的交易策略應該要有一套明確的可能措施,表示交易者面對所有不同狀況有充分的應變準備。不過就像前面說的,管理風險的方式有很多種。理想來說,這些策略應要能被持續的修正與改變。

下列為一些 金融風險的案例,並附帶簡述人們如何減輕該風險的影響。

  • 市場風險 可由每筆交易設置停損訂單來減輕,藉此部位將在發生更大損失前自動了結。
  • 流動性風險 可選在高交易量市場交易來減輕。通常,有高市值的資產會更具流動性
  • 信用風險 可在值得信任的交易所做交易來減低,因此借貸雙方(或買家賣家)不需要再彼此建立信任。
  • 作業風險 投資者可以藉由多元化投資組合來減輕操作性風險,避免孤注一擲在單一項目或公司上。投資者也需要做一些研究來判斷哪些公司發生作業不良的機率較低。
  • 系統性風險 也可以由多樣化投資組合來減輕。但此例中,多樣性必須包含具有區別性的計畫,或是來自不同產業的公司。最好是相關性極低的。


結論

在開始交易部位或配置資金至投資組合前,交易者與投資者應考量創建一個風險管理策略。但是,必須銘記的重點是金融風險無法被完全避免。

總之,風險管理定義了如何管理風險,但它並非只關乎減輕風險。它同時也是策略性思維,用來最有效率地處理無法避免的風險。

也就是,它也關乎根據狀況與策略來識別、評估與監測風險。管理風險的過程旨在判斷風險回報率,讓最有利的部位作為優先。

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