解釋領先指標與落後指標

分享
Copied to clipboard!
解釋領先指標與落後指標

什麼是領先指標與落後指標?

領先指標與落後指標是用來評估經濟或金融市場的強弱。簡單來說,領先指標會在經濟循環或市場趨勢前發生變化。反之,落後指標是基於已發生的事件,對特定市場或經濟的歷史資料提供見解。

也就是說,領先指標提供預測信號(在事件或趨勢發生前),而落後指標則是基於正在進行中的趨勢發出信號。這兩種指標被使用 技術分析(technical analysis, TA)的投資者與交易者廣泛地採用,在股市、外匯交易與 加密貨幣交易中十分有用。 

在金融市場中,TA指標的漫長歷史要回溯到20世紀前期。這些指標的概念源於道氏理論(Dow Theory) 的延伸,在1902至1929年間發展。大致上道氏理論聲稱價格變動並非隨機,因此得以透過先前的市場行為來預測。

除此,領先指標與落後指標被用於描述經濟表現。因此,它們並非只與技術分析及市場價格相關,同時也用於其他經濟參數與 指標


領先指標與落後指標如何運作?

領先指標

如前述,領先指標可對尚未出現的趨勢提供訊息。因此,這些指標可被用於預測潛在性的 蕭條或景氣復甦。像是與股市表現、零售業銷售額或是建築許可有所相關。

因此領先指標會在經濟循環前變化,一般來說,適合短期與中期分析。例如,建築許可被視為一種領先經濟指標。它們會顯現未來對建築工人需求的信號,以及房地產市場投資。


落後指標

與領先指標相反,落後指標用於識別當前的趨勢,因該趨勢可能沒有立即彰顯。因此,此類指標在經濟循環之後變動。 

一般來說,落後指標用於長期分析,它基於歷史經濟表現或先前的價格數據。換句話說,落後指標是基於已開始或已成立的市場趨勢或金融事件發出信號。


同時指標

儘管它在加密貨幣領域較不盛行,但同步指標仍是第三種值得一提的指標。這種指標介於其他兩種指標之間。它近乎即時地提供當前經濟狀況的訊息。

例如,可以由測量整組員工的工時,或是特定工業類別的產值,像是製造業或礦業,來建構一項同步指標。

不過,值得提醒的是,領先指標、落後指標和同步指標的定義並不一定是清晰的。有些指標可因為方法與背景落入不同分類。這在像是國內生產總值(Gross Domestic Product,GDP)一類的經濟指摽中特別常見。

傳統上,GDP被視為一項落後指數,因為它是基於歷史數據所建立。但某些案例中,它幾乎是及時地反應經濟變化,也讓它成為同步指標。


應用於技術分析

如前述,經濟指標也屬於金融市場的一部分。許多交易者與分析師採用 技術分析工具,它們也可以被視為領先指標或是落後指標。

大致上,領先技術指標提供某種預測性資訊。它們通常基於市場價格與交易量。這意味它們或許可以點出近期的市場動向。但與所有指標一樣,它不會是永遠正確的。

在技術分析中應用的領導指標案例包括 相對強弱指標(Relative Strength Index,RSI)與 隨機相對強弱指標(Stochastic RSI) 。某種程度上,因為 K線建立的模式,它也可以被視為一種領先指數。實務上,這些模式為未來市場事件提供了見解。

另一方面,落後技術分析指標是基於先前數據,給予交易者過往事件的見解。不過,它們用在察覺市場新趨勢時仍相當便利。例如,當上漲趨勢結束,價格跌落 均線,這可能表示下跌趨勢的開端。

某些案例中,兩種指標可能同時呈現在單一圖表中。例如 日平均圖(Ichimoku Cloud) 就是由領先指標與落後指標所組成。

當用在技術分析,領先指標與落後指標都有各自的優缺點。用在預測期貨趨勢時,領先指標看似能找到對交易者來說最好的時機。但問題是,領先指標常常給出誤導信號。

還有,基於先前市場數據的落後指標看似更為可靠。但它明顯的弱勢在於對於市場變動的慢半拍反應。在某些案例中,這些信號對於交易者在有利倉位開倉的時機相對緩慢,導致潛在收益較低。


在總體經濟中的用途

除了在預測市場價格趨勢的用途外,指標也被用來分析總體經濟趨勢。經濟指標與被用來做技術分析的指標不同,但仍可被大致分類為領先指標與落後指標。

除了前面提到的例子,其他領先經濟指標還包含零售業銷售額、房價以及製造業活絡程度。一般來說,這些指標被認為會推動未來的經濟活動,或至少提供預測性見解。 

其他兩個典型的落後總體經濟指標包含失業率與 通膨率。連同GDP與CPI,它們都常被用於比較不同的國家發展程度,或者用於評估一個國家前幾年與數十年前的成長。


結論

無論它們被用於 技術分析或是總體經濟,領先指標與落後指標都在不同類型的金融研究中扮演重要角色。它們有助於解讀不同類型的資料,通常會在同一種工具中結合多種概念。

因此,這些指標最終可以預測未來趨勢與確認它們是否正在發生。除此,它們在評估一個國家的經濟表現時也很實用。無論是與前幾年的表現或是與其他國家相比都是。

Loading